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      沪胶主力移仓 远月涨势延续

      时间:2011-11-15 10:20

       

          11月15日,沪胶1205小幅低开,之后快速拉升,全天维持强势整理,开盘价25080元/吨,最高价25675元/吨,最低价25050元/吨,收盘价25485元/吨,结算价25341元/吨,ru1205全天成交820266手,ru1201全天成交676792手;ru1205增仓37460手,持仓158596手,成为新的主力合约,ru1201减仓36154手,持仓128418手。
       
          今天的消息面有1、西班牙国债与德国国债利差创欧元区历史新高;日本三季度GDP环比增长1.5%;2、胡锦涛:共同稳定能源等大宗商品价格;3、国内方面,央行11日公布的数据显示,10月份当月人民币贷款增加5868亿元,超过市场此前5000亿元的预期,为今年6月份以来的最高值;4、越南前10月橡胶出口额同比增长近六成;5、全球三大橡胶主产国泰国、印尼和马来西亚本周11月18日-19日将于曼谷举行会议,寻求稳定价格的举措;6、股市盘中传来海南橡胶、双钱股份等橡胶股涨幅喜人。
       
          一般而言,本周主力移仓换月过程中,有一定的迹象表明资金倾向于多头,笔者在分析上周行情的时候已经提出进入12月份以后,1月合约的保证金将大幅提高,故投资者应在周一进行换月,因时间上在过半个月至12月份,产区停割是个不错的题材,所以做多资金拿的是时间的利润,昨天沪胶ru1201盘中比ru1205高300块,今天由于主力移仓因素,ru1201跟ru1205盘中比价一度不足100块,明显弱于ru1205的势头。
       
          回顾前段时间橡胶暴跌的原因,除欧债风云突变引发的宏观系统风险,橡胶本身基本面偏空更是下跌的主因,数据显示,中国前10月天然橡胶(包括乳胶)进口量同比增10.8%,至166万吨,中国前10月合成橡胶(包括乳胶)进口量同比降7.3%,至1191625吨,今年10月,中国合成橡胶产量26.6万吨,前10个月合成橡胶产量增加至287万吨。整体来看,橡胶供应量仍维持在历史高位;而下游需求方面,橡胶下游需求出现放缓迹象。统计局公布的数据显示,今年1—10月,中国轮胎总产量增加8%至6.8314亿条。而汽车行业,10月汽车产销环比较上月有所下降,而销量更是出现同比下降的局面。与往年销售同比环比出现大幅增长相比,今年库存水平大幅增加,10月车市遇冷迹象明显。显然国内货币紧缩政策导致经济增速出现下降也是不可忽视的因素。
       
          而目前国内天胶库存高企的问题,应该是众所周知的。笔者认为上面一轮暴跌行情应该在一定程度上反映了,截止11月2号海关数据,青岛保税区橡胶库存总计达19.26万吨,究其原因是由于欧债;挠跋,市场旺季难旺。并且期现价格的快速下跌令大量贸易商手中货源套牢。同时下游需求的低迷加上贸易商的低价惜售,造就了目前国内天胶库存高企。
       
          反映到橡胶期货盘面,沪胶1201合约上周四暴跌至跌停,然而昨天强势涨停,这种急速的转化节奏中,显示了市场敏感度极强,一般老期货都知道多年以来胶都是国内三大交易所的资金风向标,其号召力、资金参与性极高,昨日涨停已经预示着多头的反扑,原油价格只要不大跌,胶价后市有可能继续走强。但笔者同样认为目前整体市场并未有脱离大的震荡区间,我们建议投资者上周五24000附近短线多单可逢高了结,静待更好的区间买点。
       
          以上观点仅供参考,不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险,投资须谨慎!                                                                                                    
         (朱明龙 TEL:13707573095 QQ: 442951640)

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